2021'den 2022'ye kadar, COVID-19 salgınının yol açtığı özel talepler nedeniyle küresel yarı iletken pazarında hızlı bir büyüme yaşandı. Ancak, COVID-19 pandemisinin neden olduğu özel talepler 2022'nin ikinci yarısında sona erdi ve 2023'te tarihin en şiddetli durgunluklarından birine girildi.
Ancak, Büyük Durgunluğun 2023'te dip noktasına ulaşması ve bu yıl (2024) kapsamlı bir toparlanmanın gerçekleşmesi bekleniyor.
Aslında, çeşitli türlerdeki çeyrek dönemlik yarı iletken sevkiyatlarına bakıldığında, Mantık (Logic) türü, COVID-19'un özel taleplerinden kaynaklanan zirveyi çoktan aşmış ve yeni bir tarihi zirveye ulaşmıştır. Ek olarak, COVID-19 özel taleplerinin sona ermesinden kaynaklanan düşüşün önemli olmaması nedeniyle, Mos Mikro ve Analog türlerinin de 2024 yılında tarihi zirvelere ulaşması muhtemeldir (Şekil 1).
Bunlar arasında, Mos Memory önemli bir düşüş yaşadı, ardından 2023'ün ilk çeyreğinde (Q1) dip noktasına ulaştı ve toparlanma yolculuğuna başladı. Ancak, COVID-19'un yarattığı özel talebin zirvesine ulaşmak için hala önemli bir süreye ihtiyaç duyuyor gibi görünüyor. Bununla birlikte, eğer Mos Memory zirvesini aşarsa, yarı iletken toplam sevkiyatları şüphesiz yeni bir tarihi zirveye ulaşacaktır. Bana göre, eğer bu gerçekleşirse, yarı iletken pazarının tamamen toparlandığı söylenebilir.
Ancak, yarı iletken sevkiyatlarındaki değişikliklere bakıldığında, bu görüşün yanlış olduğu açıktır. Çünkü, toparlanma sürecinde olan MoS bellek sevkiyatları büyük ölçüde toparlanmışken, tarihi zirvelere ulaşan mantık devrelerinin sevkiyatları hala son derece düşük seviyelerdedir. Başka bir deyişle, küresel yarı iletken pazarını gerçekten canlandırmak için mantık devrelerinin sevkiyatlarının önemli ölçüde artması gerekmektedir.
Bu nedenle, bu makalede, çeşitli yarı iletken türleri ve toplam yarı iletkenler için yarı iletken sevkiyatlarını ve miktarlarını analiz edeceğiz. Ardından, TSMC'nin hızlı toparlanmaya rağmen wafer sevkiyatlarının neden geride kaldığını göstermek için mantık devreleri sevkiyatları ile diğer sevkiyatlar arasındaki farkı örnek olarak kullanacağız. Ek olarak, bu farkın neden var olduğuna dair tahminlerde bulunacak ve küresel yarı iletken pazarının tam olarak toparlanmasının 2025 yılına kadar gecikebileceğini öne süreceğiz.
Sonuç olarak, yarı iletken piyasasının mevcut toparlanma görünümü, NVIDIA'nın son derece yüksek fiyatlara sahip GPU'larından kaynaklanan bir "yanılsama"dır. Bu nedenle, TSMC gibi dökümhaneler tam kapasiteye ulaşana ve mantık devresi sevkiyatları yeni tarihi zirvelere ulaşana kadar yarı iletken piyasasının tam olarak toparlanmayacağı anlaşılıyor.
Yarı İletken Sevkiyat Değeri ve Miktar Analizi
Şekil 2, çeşitli yarı iletken türlerinin yanı sıra tüm yarı iletken pazarının sevkiyat değeri ve miktarındaki eğilimleri göstermektedir.
Mos Micro'nun sevkiyat hacmi 2021'in dördüncü çeyreğinde zirveye ulaştı, 2023'ün ilk çeyreğinde dip yaptı ve toparlanmaya başladı. Öte yandan, sevkiyat miktarı önemli bir değişiklik göstermedi ve 2023'ün üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine kadar neredeyse aynı seviyede kaldı, hafif bir düşüş yaşandı.
Mos Memory'nin sevkiyat değeri 2022'nin ikinci çeyreğinden itibaren önemli ölçüde düşmeye başladı, 2023'ün ilk çeyreğinde dip yaptı ve ardından tekrar yükselmeye başladı, ancak aynı yılın dördüncü çeyreğinde zirve değerinin yaklaşık %40'ına kadar toparlanabildi. Bu arada, sevkiyat miktarı zirve seviyesinin yaklaşık %94'üne ulaştı. Başka bir deyişle, bellek üreticilerinin fabrika kullanım oranının tam kapasiteye yaklaştığı düşünülüyor. Soru şu ki, DRAM ve NAND flash fiyatları ne kadar artacak?
Logic'in sevkiyat miktarı 2022'nin ikinci çeyreğinde zirveye ulaştı, 2023'ün ilk çeyreğinde dip yaptı, ardından toparlanarak aynı yılın dördüncü çeyreğinde yeni bir tarihi zirveye ulaştı. Öte yandan, sevkiyat değeri 2022'nin ikinci çeyreğinde zirveye ulaştı, ardından 2023'ün üçüncü çeyreğinde zirve değerinin yaklaşık %65'ine geriledi ve aynı yılın dördüncü çeyreğinde sabit kaldı. Başka bir deyişle, Logic'te sevkiyat değeri ve sevkiyat miktarı arasındaki davranışta önemli bir tutarsızlık bulunmaktadır.
Analog ürün sevkiyat miktarı 2022'nin üçüncü çeyreğinde zirveye ulaştı, 2023'ün ikinci çeyreğinde dip yaptı ve o zamandan beri istikrarlı seyrediyor. Öte yandan, 2022'nin üçüncü çeyreğinde zirveye ulaştıktan sonra, sevkiyat değeri 2023'ün dördüncü çeyreğine kadar düşmeye devam etti.
Son olarak, genel yarı iletken sevkiyat değeri 2022'nin ikinci çeyreğinden itibaren önemli ölçüde azaldı, 2023'ün ilk çeyreğinde dip noktasına ulaştı ve ardından toparlanarak aynı yılın dördüncü çeyreğinde zirve değerinin yaklaşık %96'sına ulaştı. Öte yandan, sevkiyat miktarı da 2022'nin ikinci çeyreğinden itibaren önemli ölçüde azaldı, 2023'ün ilk çeyreğinde dip noktasına ulaştı, ancak o zamandan beri zirve değerinin yaklaşık %75'i seviyesinde sabit kaldı.
Yukarıdakilerden de anlaşılacağı üzere, yalnızca sevkiyat miktarı dikkate alındığında Mos Memory sorunlu alan gibi görünüyor, zira zirve değerinin yalnızca %40'ına kadar toparlanabildi. Ancak daha geniş bir perspektiften bakıldığında, Logic'in de önemli bir endişe kaynağı olduğu görülüyor; zira sevkiyat miktarında tarihi zirvelere ulaşmasına rağmen, sevkiyat değeri zirve değerinin yaklaşık %65'inde durgunlaştı. Logic'in sevkiyat miktarı ve değeri arasındaki bu farkın etkisi, tüm yarı iletken alanına yayılıyor gibi görünüyor.
Özetle, küresel yarı iletken pazarının toparlanması, Mos bellek fiyatlarının artmasına ve mantık birimlerinin sevkiyat miktarının önemli ölçüde artmasına bağlıdır. DRAM ve NAND fiyatlarının sürekli yükselmesiyle, en büyük sorun mantık birimlerinin sevkiyat miktarının artırılması olacaktır.
Sonraki bölümde, TSMC'nin sevkiyat miktarı ve yonga sevkiyatlarının davranışını açıklayarak, Logic'in sevkiyat miktarı ve yonga sevkiyatları arasındaki farkı özellikle göstereceğiz.
TSMC Çeyreklik Sevkiyat Değeri ve Yonga Levha Sevkiyatları
Şekil 3, TSMC'nin düğüm bazında satış dağılımını ve 2023'ün dördüncü çeyreğinde 7nm ve üzeri işlem süreçlerinin satış trendini göstermektedir.
TSMC, 7nm ve ötesini gelişmiş düğümler olarak konumlandırıyor. 2023'ün dördüncü çeyreğinde, 7nm %17, 5nm %35 ve 3nm %15 oranında paya sahip olarak gelişmiş düğümlerin toplam %67'sini oluşturdu. Ayrıca, gelişmiş düğümlerin çeyreklik satışları 2021'in ilk çeyreğinden itibaren artış gösterdi, 2022'nin dördüncü çeyreğinde bir kez düşüş yaşadı, ancak dip noktasına ulaştıktan sonra 2023'ün ikinci çeyreğinde tekrar yükselmeye başladı ve aynı yılın dördüncü çeyreğinde yeni bir tarihi zirveye ulaştı.
Başka bir deyişle, gelişmiş düğümlerin satış performansına bakarsanız, TSMC iyi bir performans sergiliyor. Peki, TSMC'nin genel çeyreklik satış geliri ve wafer sevkiyatları (Şekil 4) nasıl?
TSMC'nin üç aylık sevkiyat değeri ve yonga sevkiyatı grafiği kabaca aynı doğrultudadır. 2000 yılındaki BT balonunda zirveye ulaşmış, 2008 Lehman krizi sonrasında düşüşe geçmiş ve 2018 bellek balonunun patlamasının ardından da düşüşünü sürdürmüştür.
Ancak, 2022'nin üçüncü çeyreğinde yaşanan özel talebin zirvesinden sonraki davranış farklılık gösterdi. Sevkiyat değeri 20,2 milyar dolara ulaşarak zirve yaptı, ardından keskin bir düşüş gösterdi ancak 2023'ün ikinci çeyreğinde 15,7 milyar dolara kadar geriledikten sonra toparlanmaya başladı ve aynı yılın dördüncü çeyreğinde 19,7 milyar dolara ulaşarak zirve değerinin %97'sine ulaştı.
Öte yandan, çeyrek dönemlik wafer sevkiyatları 2022'nin üçüncü çeyreğinde 3,97 milyon wafer ile zirveye ulaştı, ardından hızla düşerek 2023'ün ikinci çeyreğinde 2,92 milyon wafer'a kadar geriledi, ancak daha sonra sabit kaldı. Aynı yılın dördüncü çeyreğinde bile, sevk edilen wafer sayısı zirveye göre önemli ölçüde azalmış olsa da, yine de 2,96 milyon wafer seviyesinde kaldı; bu da zirveye göre 1 milyondan fazla wafer'lık bir azalma anlamına geliyor.
TSMC'nin ürettiği en yaygın yarı iletken, mantık devreleridir. TSMC'nin 2023 dördüncü çeyreğinde gelişmiş düğüm satışları yeni bir tarihi zirveye ulaştı ve genel satışlar tarihi zirvenin %97'sine geri döndü. Bununla birlikte, çeyreklik wafer sevkiyatları, zirve dönemine göre hala 1 milyon wafer daha azdı. Başka bir deyişle, TSMC'nin genel fabrika kullanım oranı yalnızca yaklaşık %75'tir.
Küresel yarı iletken pazarının geneline bakıldığında, COVID-19'un yarattığı özel talep döneminde mantık devresi sevkiyatları zirve noktasının yaklaşık %65'ine geriledi. Buna paralel olarak, TSMC'nin üç aylık wafer sevkiyatları zirve noktasından 1 milyondan fazla wafer azaldı ve fabrika kullanım oranının yaklaşık %75 olduğu tahmin ediliyor.
İleriye dönük olarak, küresel yarı iletken pazarının gerçekten toparlanabilmesi için mantık devresi sevkiyatlarının önemli ölçüde artması gerekiyor ve bunu başarmak için TSMC öncülüğündeki dökümhanelerin kullanım oranının tam kapasiteye yaklaşması şart.
Peki, bu tam olarak ne zaman gerçekleşecek?
Büyük Dökümhanelerin Kullanım Oranlarını Tahmin Etme
14 Aralık 2023 tarihinde, Tayvanlı araştırma şirketi TrendForce, Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Oteli'nde "Sektör Odaklı Bilgiler" seminerini düzenledi. Seminerde, TrendForce analisti Joanna Chiao, "TSMC'nin Küresel Stratejisi ve 2024 için Yarı İletken Dökümhane Pazarı Görünümü"nü ele aldı. Joanna Chiao, diğer konuların yanı sıra dökümhane kullanım oranlarının tahmin edilmesi hakkında da konuştu (Şekil).
Logic sevkiyatları ne zaman artacak?
Bu %8'lik oran önemli mi yoksa önemsiz mi? Bu incelikli bir soru olsa da, 2026 yılına kadar bile, yonga levhalarının kalan %92'si yapay zeka dışı yarı iletken çipler tarafından tüketilmeye devam edecek. Bunların büyük çoğunluğu mantık çipleri olacak. Bu nedenle, mantık çip sevkiyatlarının artması ve TSMC liderliğindeki büyük dökümhanelerin tam kapasiteye ulaşması için, akıllı telefonlar, bilgisayarlar ve sunucular gibi elektronik cihazlara olan talebin artması gerekiyor.
Özetle, mevcut duruma bakıldığında, NVIDIA'nın GPU'ları gibi yapay zekâ destekli yarı iletkenlerin kurtarıcımız olacağına inanmıyorum. Bu nedenle, küresel yarı iletken pazarının 2024 yılına kadar tam olarak toparlanamayacağı, hatta 2025 yılına kadar gecikebileceği düşünülüyor.
Ancak bu tahmini alt üst edebilecek başka (iyimser) bir olasılık daha var.
Şimdiye kadar açıklanan tüm yapay zeka yarı iletkenleri, sunuculara takılan yarı iletkenleri ifade ediyordu. Ancak, kişisel bilgisayarlar, akıllı telefonlar ve tabletler gibi terminallerde (uç noktalarda) yapay zeka işlemesi gerçekleştirme eğilimi mevcut.
Örnek olarak Intel'in önerdiği yapay zekâ destekli PC ve Samsung'un yapay zekâ destekli akıllı telefonlar yaratma girişimleri verilebilir. Bunlar popüler hale gelirse (yani, yenilik gerçekleşirse), yapay zekâ destekli yarı iletken pazarı hızla genişleyecektir. Nitekim, ABD merkezli araştırma şirketi Gartner, 2024 yılının sonuna kadar yapay zekâ destekli akıllı telefon sevkiyatlarının 240 milyon adede, yapay zekâ destekli PC sevkiyatlarının ise 54,5 milyon adede ulaşacağını tahmin ediyor (sadece referans amaçlı). Bu tahmin gerçekleşirse, en son teknolojiye sahip mantık devrelerine olan talep (sevkiyat değeri ve miktarı açısından) artacak ve TSMC gibi dökümhanelerin kullanım oranları yükselecektir. Ayrıca, MPU ve belleğe olan talep de kesinlikle hızla artacaktır.
Başka bir deyişle, böyle bir dünya geldiğinde, yapay zeka yarı iletkenleri gerçek kurtarıcı olmalıdır. Bu nedenle, bundan böyle yapay zeka yarı iletkenlerinin uç noktalarındaki trendlere odaklanmak istiyorum.
Yayın tarihi: 08-08-2024