2021 yılından 2022 yılına kadar, COVID-19 salgını nedeniyle ortaya çıkan özel talepler nedeniyle küresel yarı iletken pazarında hızlı bir büyüme yaşandı. Ancak Kovid-19 salgınının neden olduğu özel talepler 2022 yılının ikinci yarısında sona ererken, 2023 yılında da tarihin en ağır durgunluklarından birine sürüklendi.
Ancak Büyük Durgunluğun 2023'te dibe vurması ve bu yıl (2024) kapsamlı bir toparlanmanın gerçekleşmesi bekleniyor.
Aslında, çeşitli türlerdeki yarı iletken sevkiyatlarına üç ayda bir bakıldığında Logic, COVID-19'un özel taleplerinin neden olduğu zirveyi çoktan aşmış ve yeni bir tarihi zirveye ulaşmış durumda. Ek olarak, Mos Micro ve Analog'un 2024'te tarihi yüksek seviyelere ulaşması muhtemel, çünkü COVID-19 özel taleplerinin sona ermesinin neden olduğu düşüş önemli değil (Şekil 1).
Bunlardan Mos Memory önemli bir düşüş yaşadı, ardından 2023'ün ilk çeyreğinde (1. çeyrek) dibe vurdu ve toparlanma yolculuğuna başladı. Ancak Kovid-19 özel taleplerinin zirveye ulaşması için hâlâ hatırı sayılır bir zamana ihtiyaç var gibi görünüyor. Ancak Mos Memory zirveyi aşarsa, yarı iletken toplam sevkiyatları şüphesiz yeni bir tarihi zirveye ulaşacak. Bana göre bu gerçekleşirse yarı iletken pazarının tamamen toparlandığı söylenebilir.
Ancak yarı iletken sevkiyatlarındaki değişikliklere bakıldığında bu görüşün hatalı olduğu açıktır. Bunun nedeni, toparlanma sürecindeki Mos Memory sevkiyatlarının büyük ölçüde toparlanmasına karşın, tarihi yüksek seviyelere ulaşan Logic sevkiyatlarının hâlâ son derece düşük seviyelerde olması. Başka bir deyişle, küresel yarı iletken pazarını gerçek anlamda canlandırmak için mantık birimlerinin sevkiyatının önemli ölçüde artması gerekiyor.
Bu nedenle, bu makalede, çeşitli yarı iletken türleri ve toplam yarı iletkenler için yarı iletken sevkiyatlarını ve miktarlarını analiz edeceğiz. Daha sonra, TSMC'nin gofret sevkiyatlarının hızlı iyileşmeye rağmen nasıl geride kaldığını göstermek için Logic sevkiyatları ile sevkiyatları arasındaki farkı örnek olarak kullanacağız. Ek olarak, bu farkın neden ortaya çıktığına dair spekülasyonlar yapacağız ve küresel yarı iletken pazarının tam olarak toparlanmasının 2025 yılına kadar ertelenebileceğini öne süreceğiz.
Sonuç olarak, yarı iletken pazarındaki toparlanmanın mevcut görünümü, NVIDIA'nın son derece yüksek fiyatlara sahip GPU'larının neden olduğu bir "illüzyondur". Bu nedenle, TSMC gibi dökümhaneler tam kapasiteye ulaşana ve Logic sevkiyatları yeni tarihi zirvelere ulaşana kadar yarı iletken pazarı tam olarak toparlanamayacak gibi görünüyor.
Yarı İletken Gönderi Değeri ve Miktar Analizi
Şekil 2, çeşitli yarı iletken türlerinin yanı sıra tüm yarı iletken pazarı için sevkiyat değeri ve miktarındaki eğilimleri göstermektedir.
Mos Micro'nun sevkiyat hacmi 2021'in dördüncü çeyreğinde zirveye ulaştı, 2023'ün ilk çeyreğinde ise dibe vurdu ve toparlanmaya başladı. Öte yandan sevkiyat miktarı önemli bir değişiklik göstermedi ve 2023'ün üçüncü çeyreği ile dördüncü çeyreği arasında hafif bir düşüşle neredeyse sabit kaldı.
Mos Memory'nin sevkiyat değeri, 2022'nin ikinci çeyreğinden itibaren önemli ölçüde düşmeye başladı, 2023'ün ilk çeyreğinde dip noktasına ulaştı ve yükselmeye başladı, ancak aynı yılın dördüncü çeyreğinde zirve değerinin yalnızca %40'ına kadar toparlandı. Bu arada sevkiyat miktarı da zirve seviyesinin yaklaşık %94'üne ulaştı. Yani bellek üreticilerinin fabrika kullanım oranının tam kapasiteye yaklaştığı değerlendiriliyor. Soru, DRAM ve NAND flash fiyatlarının ne kadar artacağıdır.
Logic'in sevkiyat miktarı 2022'nin ikinci çeyreğinde zirveye ulaştı, 2023'ün ilk çeyreğinde dip noktasına ulaştı, ardından toparlanarak aynı yılın dördüncü çeyreğinde yeni bir tarihi zirveye ulaştı. Öte yandan sevkiyat değeri 2022 yılının ikinci çeyreğinde zirveye ulaştı, ardından 2023 yılının üçüncü çeyreğinde zirve değerinin %65'i civarına geriledi ve aynı yılın dördüncü çeyreğinde yatay seyretti. Başka bir deyişle, Logic'te gönderi değeri ile gönderi miktarının davranışı arasında önemli bir tutarsızlık var.
Analog sevkiyat miktarı 2022'nin üçüncü çeyreğinde zirveye ulaştı, 2023'ün ikinci çeyreğinde ise dibe vurdu ve o zamandan beri sabit kaldı. Öte yandan sevkiyat değeri 2022 yılının üçüncü çeyreğinde zirve yaptıktan sonra 2023 yılının dördüncü çeyreğine kadar düşüşünü sürdürdü.
Son olarak, genel yarı iletken sevkiyat değeri 2022'nin ikinci çeyreğinden itibaren önemli ölçüde azaldı, 2023'ün ilk çeyreğinde dip noktasına ulaştı ve yükselmeye başladı ve aynı yılın dördüncü çeyreğinde zirve değerinin yaklaşık %96'sına ulaştı. Öte yandan, sevkiyat miktarı da 2022'nin ikinci çeyreğine göre önemli ölçüde azaldı; 2023'ün ilk çeyreğinde dip noktasına ulaştı ancak o zamandan bu yana zirve değerinin %75'i civarında sabit kaldı.
Yukarıdakilerden, yalnızca sevkiyat miktarı dikkate alındığında Mos Memory'nin sorunlu alan olduğu anlaşılıyor, çünkü zirve değerinin yalnızca %40'ına geri döndü. Ancak daha geniş bir perspektiften bakıldığında, Sevkiyat miktarında tarihi yüksek seviyelere ulaşılmış olmasına rağmen Sevkiyat değerinin zirve değerinin %65'i civarında sabit kalması nedeniyle Logic'in büyük bir endişe kaynağı olduğunu görebiliriz. Logic'in sevkiyat miktarı ile değeri arasındaki bu farkın etkisi yarı iletken alanının tamamına yayılacak gibi görünüyor.
Özetle küresel yarı iletken pazarının toparlanması, Mos Memory fiyatlarının artıp artmayacağına ve Logic birimlerinin sevkiyat miktarının önemli ölçüde artıp artmayacağına bağlı. DRAM ve NAND fiyatlarının sürekli artmasıyla birlikte en büyük sorun Logic birimlerinin sevkiyat miktarının artması olacak.
Daha sonra, Logic'in gönderi miktarı ile gofret gönderileri arasındaki farkı özel olarak göstermek için TSMC'nin gönderi miktarı ve gofret gönderilerinin davranışını açıklayacağız.
TSMC Üç Aylık Gönderi Değeri ve Gofret Gönderileri
Şekil 3, TSMC'nin düğümlere göre satış dökümünü ve 2023'ün dördüncü çeyreğinde 7 nm ve üzeri süreçlerin satış eğilimini göstermektedir.
TSMC, 7nm ve ötesini gelişmiş düğümler olarak konumlandırıyor. 2023'ün dördüncü çeyreğinde 7nm, gelişmiş düğümlerin %17'sini, 5nm %35'ini ve 3nm %15'ini oluşturarak toplam gelişmiş düğümlerin %67'sini oluşturdu. Ek olarak, gelişmiş düğümlerin üç aylık satışları 2021'in ilk çeyreğinden bu yana artıyor, 2022'nin dördüncü çeyreğinde bir kez düşüş yaşadı, ancak 2023'ün ikinci çeyreğinde dip noktasına ulaştı ve yeniden yükselmeye başladı ve 2021'de yeni bir tarihi zirveye ulaştı. aynı yılın dördüncü çeyreği.
Yani gelişmiş node’ların satış performansına baktığınızda TSMC iyi bir performans sergiliyor. Peki TSMC'nin genel üç aylık satış geliri ve gofret sevkiyatları ne durumda (Şekil 4)?
TSMC'nin üç aylık sevkiyat değeri ve gofret sevkiyatlarının grafiği kabaca aynı hizadadır. 2000 BT balonu sırasında zirveye ulaştı, 2008 Lehman şokundan sonra düştü ve 2018 hafıza balonunun patlamasından sonra da düşmeye devam etti.
Ancak özel talebin 2022 üçüncü çeyreğindeki zirve sonrasındaki davranışı farklılık gösteriyor. Sevkiyat değeri 20,2 milyar dolar ile zirve yaptı, ardından keskin bir düşüş yaşadı ancak 2023'ün ikinci çeyreğinde 15,7 milyar dolara düşerek toparlanmaya başladı ve aynı yılın dördüncü çeyreğinde 19,7 milyar dolara ulaştı, bu da zirve değerin %97'si anlamına geliyor.
Öte yandan, üç aylık gofret sevkiyatları 2022'nin üçüncü çeyreğinde 3,97 milyon gofret ile zirve yaptı, ardından 2023'ün ikinci çeyreğinde 2,92 milyon gofret ile dibe vurdu ancak sonrasında sabit kaldı. Aynı yılın dördüncü çeyreğinde bile, sevk edilen levha sayısı zirveden önemli ölçüde azalmış olsa da, zirveden 1 milyonun üzerinde levha düşüşle hala 2,96 milyon levhada kaldı.
TSMC'nin ürettiği en yaygın yarı iletken Logic'tir. TSMC'nin 2023'ün dördüncü çeyreğindeki gelişmiş düğüm satışları yeni bir tarihi zirveye ulaştı ve genel satışlar, tarihi zirvenin %97'sine yükseldi. Ancak, üç aylık gofret sevkiyatları zirve dönemine göre hala 1 milyon gofretin altındaydı. Başka bir deyişle TSMC'nin genel fabrika kullanım oranı yalnızca %75 civarındadır.
Bir bütün olarak küresel yarı iletken pazarına bakıldığında Logic sevkiyatları, COVID-19 özel talep döneminde zirvenin yaklaşık %65'ine düştü. Tutarlı bir şekilde, TSMC'nin üç aylık gofret sevkiyatları zirveden itibaren 1 milyondan fazla gofret azaldı ve fabrika kullanım oranının %75 civarında olduğu tahmin ediliyor.
İleriye baktığımızda, küresel yarı iletken pazarının gerçekten toparlanması için Logic sevkiyatlarının önemli ölçüde artması gerekiyor ve bunu başarmak için TSMC liderliğindeki dökümhanelerin kullanım oranının tam kapasiteye yaklaşması gerekiyor.
Peki bu tam olarak ne zaman gerçekleşecek?
Büyük Dökümhanelerin Kullanım Oranlarının Tahmin Edilmesi
14 Aralık 2023'te Tayvanlı araştırma şirketi TrendForce, Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotel'de "Endüstri Odaklı Bilgiler" semineri düzenledi. Seminerde TrendForce analisti Joanna Chiao, "TSMC'nin Küresel Stratejisi ve 2024 Yarı İletken Döküm Pazarı Görünümü" konusunu tartıştı. Diğer konuların yanı sıra Joanna Chiao, dökümhane kullanım oranlarının tahmin edilmesinden bahsetti (Şekil
Logic gönderileri ne zaman artacak?
Bu %8 önemli mi yoksa önemsiz mi? Her ne kadar bu ince bir soru olsa da, 2026 yılına gelindiğinde bile levhaların geri kalan %92'si hala yapay zeka olmayan yarı iletken çipler tarafından tüketilecek. Bunların çoğunluğu Logic çipleri olacak. Dolayısıyla Logic sevkiyatlarının artması ve TSMC liderliğindeki büyük dökümhanelerin tam kapasiteye ulaşması için akıllı telefon, PC ve sunucu gibi elektronik cihazlara olan talebin artması gerekiyor.
Özetle mevcut duruma bakıldığında NVIDIA'nın GPU'ları gibi yapay zeka yarı iletkenlerinin kurtarıcımız olacağına inanmıyorum. Bu nedenle küresel yarı iletken pazarının 2024 yılına kadar tam olarak toparlanamayacağı, hatta 2025 yılına kadar ertelenebileceği düşünülüyor.
Ancak bu öngörüyü tersine çevirebilecek başka (iyimser) bir olasılık daha var.
Şu ana kadar açıklanan tüm yapay zeka yarı iletkenleri, sunuculara kurulu yarı iletkenlere atıfta bulunuyor. Ancak artık yapay zeka işlemlerini kişisel bilgisayarlar, akıllı telefonlar ve tabletler gibi terminallerde (kenarlarda) gerçekleştirme eğilimi var.
Örnekler arasında Intel'in önerdiği AI PC ve Samsung'un AI akıllı telefonlar yaratma girişimleri yer alıyor. Bunlar popüler hale gelirse (başka bir deyişle yenilik meydana gelirse), yapay zeka yarı iletken pazarı hızla genişleyecektir. Aslında ABD'li araştırma şirketi Gartner, 2024 yılı sonunda yapay zekalı akıllı telefon sevkiyatlarının 240 milyon adede, yapay zekalı bilgisayar sevkiyatlarının ise 54,5 milyon adede ulaşacağını öngörüyor (yalnızca referans amaçlı). Bu tahmin gerçekleşirse son teknoloji Logic'e olan talep (sevkiyat değeri ve miktarı açısından) artacak ve TSMC gibi dökümhanelerin kullanım oranları artacaktır. Ek olarak, MPU'lara ve belleğe olan talep de kesinlikle hızla artacaktır.
Yani böyle bir dünya geldiğinde yapay zeka yarı iletkenleri gerçek kurtarıcı olmalıdır. Bu nedenle, bundan sonra uç yapay zeka yarı iletkenlerinin trendlerine odaklanmak istiyorum.
Gönderim zamanı: Nis-08-2024