Çarşamba günü Başkan Biden, Intel'e CHIPS ve Bilim Yasası kapsamında 8,5 milyar dolar doğrudan finansman ve 11 milyar dolar kredi sağlayacak bir anlaşma yaptığını duyurdu.Intel bu finansmanı Arizona, Ohio, New Mexico ve Oregon'daki gofret fabrikaları için kullanacak.Aralık 2023 bültenimizde bildirildiği üzere CHIPS Yasası, ABD yarı iletken endüstrisine 39 milyar dolarlık üretim teşvikleri de dahil olmak üzere toplam 52,7 milyar dolarlık finansman sağlıyor.Semiconductor Industry Association'a (SIA) göre Intel'in tahsisinden önce CHIPS Yasası GlobalFoundries, Microchip Technology ve BAE Systems'e toplam 1,7 milyar dolar tahsis etmişti.
CHIPS Yasası kapsamında finansman konusunda ilerleme yavaş oldu; ilk tahsis, yasanın yürürlüğe girmesinden bir yıl sonra açıklandı.Yavaş ödeme nedeniyle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bazı büyük yarı iletken fabrika projeleri ertelendi.TSMC ayrıca nitelikli inşaat işçisi bulmanın zorluğunu da kaydetti.Intel gecikmeleri kısmen satışların yavaşlamasına bağladı.
Diğer ülkeler de yarı iletken üretimini teşvik etmek için fon ayırdı.Eylül 2023'te Avrupa Birliği, yarı iletken endüstrisi için kamu ve özel yatırımlarda 430 milyar Avro (yaklaşık 470 milyar ABD Doları) öngören Avrupa Çip Yasasını kabul etti.Kasım 2023'te Japonya, yarı iletken üretimine 2 trilyon Yen (yaklaşık 13 milyar dolar) ayırdı.Tayvan, Ocak 2024'te yarı iletken şirketlerine vergi teşvikleri sağlayacak bir yasa çıkardı.Mart 2023'te Güney Kore, yarı iletkenler de dahil olmak üzere stratejik teknolojilere vergi teşvikleri sağlayan bir yasa tasarısını kabul etti.Çin'in, yarı iletken endüstrisini sübvanse etmek için hükümet destekli 40 milyar dolarlık bir fon kurması bekleniyor.
Bu yıl yarı iletken endüstrisi sermaye harcamalarının (CapEx) beklentileri nelerdir?CHIPS Yasası, sermaye harcamalarını teşvik etmeyi amaçlıyor ancak etkisinin çoğu 2024 sonrasına kadar belirgin olmayacak. Geçen yıl, yarı iletken piyasası hayal kırıklığı yaratan bir şekilde %8,2 oranında geriledi ve bu da birçok şirketin 2024 yılında sermaye harcamalarına karşı temkinli bir yaklaşım benimsemesine yol açtı. 2023'teki toplam yarı iletken sermaye harcaması, 2022'ye göre %7 düşüşle 169 milyar dolar oldu. 2024 için sermaye harcamalarında %2'lik bir düşüş öngörüyoruz.
Bellek pazarının toparlanması ve yapay zeka gibi yeni uygulamalara olan talebin artmasıyla birlikte, büyük bellek şirketlerinin 2024 yılında sermaye harcamalarını artırması bekleniyor. Samsung, 2024 yılında 37 milyar dolarlık harcamayı nispeten sabit tutmayı planlıyor ancak sermayeyi azaltmadı Micron Technology ve SK Hynix, 2023'te sermaye harcamalarını önemli ölçüde azalttı ve 2024'te çift haneli büyüme planlıyor.
En büyük dökümhane olan TSMC, 2023'e göre %6 düşüşle ortalama 30 milyar dolar ile 2024'te yaklaşık 28 milyar ila 32 milyar dolar harcamayı planlıyor. SMIC sermaye harcamalarını sabit tutmayı planlarken, UMC %10 oranında artış yapmayı planlıyor.GlobalFoundries, 2024'te sermaye harcamalarında %61'lik bir azalma bekliyor ancak önümüzdeki birkaç yıl içinde Malta, New York'ta yeni bir fabrikanın inşasıyla harcamaları artıracak.
Entegre Cihaz Üreticileri (IDM'ler) arasında Intel, sermaye harcamalarını 2024'te %2 artırarak 26,2 milyar dolara çıkarmayı planlıyor.Intel, hem dökümhane müşterileri hem de şirket içi ürünler için kapasiteyi artıracak.Texas Instruments'ın sermaye harcamaları kabaca yatay seyrediyor.TI, başta Sherman, Teksas'taki yeni fabrikası için olmak üzere, 2026 yılına kadar yılda yaklaşık 5 milyar dolar harcamayı planlıyor.STMicroelectronics sermaye harcamalarını %39 oranında azaltacak, Infineon Technologies ise %3 oranında azaltacak.
En büyük üç harcama yapan Samsung, TSMC ve Intel'in 2024 yılına kadar yarı iletken endüstrisi sermaye harcamalarının %57'sini oluşturması bekleniyor.
Yarı iletken pazarına göre uygun sermaye harcaması düzeyi nedir?Yarı iletken piyasasının oynaklığı iyi bilinmektedir.Son 40 yılda yıllık büyüme oranı 1984'teki %46'dan 2001'de %32'ye düştü. Sektörün olgunlaştıkça oynaklığı azalırken, son beş yılda büyüme oranı %26'ya ulaştı.2021'de %12, 2019'da ise %12 azaldı. Yarı iletken şirketlerinin önümüzdeki yıllar için kapasitelerini planlaması gerekiyor.Yeni bir fabrikanın inşası genellikle yaklaşık iki yıl sürer; planlama ve finansman için ek süre gerekir.Sonuç olarak, yarı iletken sermaye harcamalarının yarı iletken pazarına oranı aşağıda gösterildiği gibi önemli ölçüde değişmektedir.
2 --- Silisyum Karbür: Yeni bir levha çağına doğru
Yarı iletken sermaye harcamalarının pazar büyüklüğüne oranı %34'ten en düşük %12'ye kadar değişmektedir.Beş yıllık ortalama oran %28 ila %18 arasındadır.1980'den 2023'e kadar olan tüm dönem boyunca sermaye harcamaları yarı iletken pazarının %23'ünü oluşturdu.Dalgalanmalara rağmen bu oranın uzun vadeli eğilimi oldukça tutarlı kalıyor.Beklenen güçlü pazar büyümesi ve sermaye harcamalarındaki düşüşe dayanarak bu oranın 2023'teki %32'den 2024'te %27'ye düşeceğini öngörüyoruz.
Çoğu tahmin, 2024 için yarı iletken pazarındaki büyümenin %13 ila %20 aralığında olacağını öngörüyor. Yarı iletken istihbaratımız, %18'lik bir büyüme öngörüyor.2024 yılı beklendiği kadar güçlü bir performans sergilerse şirketler zaman içinde sermaye harcama planlarını artırabilir.2024 yılında yarı iletken sermaye harcamalarında olumlu değişiklikler görmeyi bekleyebiliriz.
Gönderim zamanı: Nis-08-2024