Çarşamba günü, Başkan Biden Intel'e CHIPS ve Bilim Yasası kapsamında 8,5 milyar dolar doğrudan fon ve 11 milyar dolar kredi sağlama konusunda bir anlaşma duyurdu. Intel bu fonu Arizona, Ohio, New Mexico ve Oregon'daki yonga fabrikaları için kullanacak. Aralık 2023 bültenimizde bildirdiğimiz gibi, CHIPS Yasası ABD yarı iletken endüstrisine 39 milyar dolarlık üretim teşviki dahil olmak üzere toplam 52,7 milyar dolar fon sağlıyor. Yarıiletken Endüstrisi Birliği'ne (SIA) göre, Intel'in tahsisinden önce CHIPS Yasası GlobalFoundries, Microchip Technology ve BAE Systems'a toplam 1,7 milyar dolar tahsis etmişti.
CHIPS Yasası kapsamındaki fonlamada ilerleme yavaştı ve ilk tahsis, yasanın kabul edilmesinden bir yıl sonra duyuruldu. Yavaş dağıtım nedeniyle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bazı büyük yarı iletken fabrika projeleri gecikti. TSMC ayrıca kalifiye inşaat işçileri bulmada zorluklar olduğunu belirtti. Intel gecikmeleri kısmen satışların yavaşlamasına bağladı.
Diğer ülkeler de yarı iletken üretimini teşvik etmek için fon ayırdı. Eylül 2023'te Avrupa Birliği, yarı iletken endüstrisi için 430 milyar avro (yaklaşık 470 milyar dolar) kamu ve özel yatırım öngören Avrupa Çip Yasası'nı kabul etti. Kasım 2023'te Japonya, yarı iletken üretimi için 2 trilyon ¥ (yaklaşık 13 milyar dolar) ayırdı. Tayvan, yarı iletken şirketlerine vergi teşvikleri sağlamak için Ocak 2024'te mevzuat çıkardı. Mart 2023'te Güney Kore, yarı iletkenler de dahil olmak üzere stratejik teknolojiler için vergi teşvikleri sağlamak üzere bir yasa tasarısı çıkardı. Çin'in yarı iletken endüstrisini sübvanse etmek için hükümet destekli 40 milyar dolarlık bir fon kurması bekleniyor.
Bu yıl yarı iletken endüstrisi sermaye harcamaları (CapEx) için beklentiler nelerdir? CHIPS Yasası sermaye harcamalarını teşvik etmeyi amaçlıyor, ancak etkinin çoğu 2024'ten sonra ortaya çıkacak. Geçtiğimiz yıl, yarı iletken pazarı hayal kırıklığı yaratacak şekilde %8,2 oranında düşüş gösterdi ve bu da birçok şirketin 2024'te sermaye harcamalarına karşı temkinli bir yaklaşım benimsemesine yol açtı. 2023'te toplam yarı iletken CapEx'in 169 milyar dolar olduğunu tahmin ediyoruz, bu 2022'ye göre %7'lik bir düşüş. 2024 için CapEx'te %2'lik bir düşüş öngörüyoruz.
Bellek pazarının toparlanması ve yapay zeka gibi yeni uygulamalardan beklenen talebin artmasıyla birlikte, büyük bellek şirketlerinin 2024 yılında sermaye harcamalarını artırması bekleniyor. Samsung, 2024 yılında harcamalarını 37 milyar dolar seviyesinde nispeten sabit tutmayı planlıyor ancak 2023 yılında sermaye harcamalarını azaltmadı. Micron Technology ve SK Hynix, 2023 yılında sermaye harcamalarını önemli ölçüde azalttı ve 2024 yılında çift haneli büyüme planlıyor.
En büyük dökümhane olan TSMC, 2024'te yaklaşık 28 milyar ila 32 milyar dolar harcamayı planlıyor, medyan 30 milyar dolar, 2023'e göre %6 düşüş. SMIC sermaye harcamalarını sabit tutmayı planlarken, UMC %10 artırmayı planlıyor. GlobalFoundries, 2024'te sermaye harcamalarında %61'lik bir düşüş bekliyor ancak önümüzdeki birkaç yıl içinde New York, Malta'da yeni bir fabrika inşa ederek harcamaları artıracak.
Entegre Cihaz Üreticileri (IDM'ler) arasında Intel, 2024'te sermaye harcamasını %2 artırarak 26,2 milyar dolara çıkarmayı planlıyor. Intel, hem dökümhane müşterileri hem de dahili ürünler için kapasiteyi artıracak. Texas Instruments'ın sermaye harcaması kabaca sabit kalıyor. TI, 2026'ya kadar yılda yaklaşık 5 milyar dolar harcamayı planlıyor, esas olarak Sherman, Texas'taki yeni fabrikası için. STMicroelectronics sermaye harcamasını %39, Infineon Technologies ise %3 azaltacak.
En fazla harcama yapan üç şirket olan Samsung, TSMC ve Intel'in 2024 yılına kadar yarı iletken sektöründeki sermaye harcamalarının yüzde 57'sini gerçekleştirmesi bekleniyor.
Yarı iletken pazarına göre uygun sermaye harcaması seviyesi nedir? Yarı iletken pazarının oynaklığı iyi bilinmektedir. Son 40 yılda, yıllık büyüme oranı 1984'te %46'dan 2001'de %32'ye düşmüştür. Sektörün oynaklığı olgunlukla azalırken, büyüme oranı son beş yılda %26'ya ulaşmıştır. 2021'de %12 ve 2019'da %12 düşmüştür. Yarı iletken şirketlerinin önümüzdeki yıllar için kapasitelerini planlamaları gerekmektedir. Yeni bir fabrika inşa etmek genellikle yaklaşık iki yıl sürer ve planlama ve finansman için ek zamana ihtiyaç duyulur. Sonuç olarak, yarı iletken sermaye harcamasının yarı iletken pazarına oranı aşağıda gösterildiği gibi önemli ölçüde değişmektedir.
2---Silisyum Karbür: Wafer'ların yeni bir dönemine doğru
Yarı iletken sermaye harcamasının pazar büyüklüğüne oranı %34'lük yüksek bir seviyeden %12'lik düşük bir seviyeye kadar değişmiştir. Beş yıllık ortalama oran %28 ile %18 arasındadır. 1980'den 2023'e kadar olan tüm dönemde, sermaye harcaması yarı iletken pazarının %23'ünü oluşturmuştur. Dalgalanmalara rağmen, bu oranın uzun vadeli eğilimi oldukça tutarlı kalmaktadır. Beklenen güçlü pazar büyümesi ve sermaye harcamasındaki düşüşe dayanarak, bu oranın 2023'teki %32'den 2024'te %27'ye düşmesini öngörüyoruz.
Çoğu tahmin, 2024 için yarı iletken pazarının %13 ila %20 aralığında büyüyeceğini öngörüyor. Yarı iletken istihbaratımız %18'lik bir büyüme öngörüyor. 2024 beklendiği kadar güçlü bir performans gösterirse, şirketler zamanla sermaye harcama planlarını artırabilir. 2024'te yarı iletken sermaye harcamalarında olumlu değişiklikler görmeyi bekleyebiliriz.
Gönderi zamanı: Nis-08-2024